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标普500关键估值指标再破警戒关口前两次发生这件事后美股都巨震了|每经App

时间:17/12/03 18:21:44 浏览次数:


     
      每经记者 蔡鼎 每经编辑 曾健辉
     专家:现阶段CAPE比率与大萧条时期相似CAPE是 Price-to-Earnings的缩写,意为周期性调整市盈率,同时也称为席勒指数,是因耶鲁大学教授、美国经济学家罗伯特·席勒得名。尽管该指标广受各界批评,但仍被市场认为是衡量市场估值标准的重要指标。
     财富管理公司Ritholtz Wealth Management研究主管迈克尔·巴特尼克在他的博客文章中,将重点放在了现阶段标普500指数的点位与大萧条时期的对比上。巴特尼克指出,在1929年大萧条爆发前的十年时间内,CAPE比率一路从5.02飙升到了32.56,与现阶段美股的情况类似。
     巴特尼克还援引1932年本·格雷厄姆一篇文章的内容,“有1/3以上的工业型企业在以低于其净流动资产的价格出售股票,其中大量报价低于其不受限制的现金”。当然,如果今天还有公司要以低于其净流动资产的价格出售股票的话,那么投资者肯定立马会察觉出猫腻。
     
     巴特尼克还写道,如果发生一场类似于上世纪大萧条式的股市崩盘,将会让美股28年的收益灰飞烟灭,并将蓝筹股指数带回到1989年5月时的点位。
     但这当中还是有一线希望,那些囤积现金的投资者很有可能会成为大赢家,就像那些在1929年大萧条后在“废墟”中进行筛选的精明投资者一样。
     随后,巴特尼克在他的博客文章中用亚马逊举了一个例子:“亚马逊的净流动资产为20.61亿美元。如果你以这个价格买入亚马逊,那么每一股的成本应该是4.29美元,然而,亚马逊周二收报每股989.84美元”。
     “美股公司现在的估值与1929年大萧条和互联网泡沫时的峰值一致,因此,如果这一次是1929年大萧条的再现,那么将是这代人的噩梦,但也是未来的一份礼物。”
     “兴登堡凶兆”来袭美股表现越来越诡异截至美股周二收盘,道指已经连续10个交易日在盘中创出历史新高,这也是美股历史中从未出现过的壮观景象。此外,标普500虽然盘中创出新高,但最终收跌0.24%。
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